Tensiunile dintre Statele Unite și Iran au escaladat după moartea comandantului iranian Kasim Sulaimani, într-un atac al armatei americane din 3 ianuarie 2020. Cum va afecta acest eveniment pe piața polipropilenei din 2020?
Impactul acestui eveniment asupra pieței PP depinde în principal de reflectarea pieței petrolului brut. Pe lângă factorii de cost, țițeiul ca sursă a mărfurilor în vrac, creșterea continuă și căderea țițeiului și a produselor chimice au o legătură puternică. Riscurile geopolitice convenționale sunt motoarele pe termen scurt ale petrolului, în timp ce riscurile geopolitice și chiar războaiele au un impact substanțial asupra ofertei și cererii de petrol brut, care este logica de conducere pe termen lung. În prezent, punctul de vedere al lui Zhuo Chuang încă nu privește războaiele la scară largă și nu a provocat încă perturbarea ofertei și o creștere substanțială a cererii în țările producătoare de petrol. Prin urmare, prețul petrolului pe termen scurt nu privește perspectiva unei creșteri puternice susținute. În 2020, petrolul brut internațional este de așteptat să fie moderat și bun, iar centrul fluctuației va fi ridicat, ținând cont în principal de relaxarea monetară globală și îmbunătățirea riscurilor comerciale, astfel încât să ofere un anumit sprijin petrolului de la periferie. OPEC va îndemna toate țările să reducă rata de implementare a producției. Irak și Nigeria sunt de așteptat să finalizeze angajamentul de reducere a producției. Rata de creștere a petrolului nostru încetinește, iar oferta este practic în fața situației. Cu toate acestea, există încă lacune logice în ceea ce privește oferta și cererea. Rămâne de văzut dacă acordul de reducere a producției poate fi prelungit după luna martie. După ce prețul petrolului va crește până la linia de cost a uleiului de șist, trebuie, de asemenea, să fie îngrijorat dacă va stimula noua creștere a USOC. Mai mult decât atât, industria mondială a producției nu a înregistrat îmbunătățiri stabile, iar rata de creștere a cererii globale de petrol brut este în continuare suprimată. Acești factori au constituit un plafon ascendent pentru prețul petrolului și spațiul ascendent al țițeiului。 Pe baza analizei de mai sus, intervalul anual de fluctuație Brent în 2020 este de 60-75 USD / baril.
Dacă țițeiul fluctuează în intervalul de mai sus sau efectul de conducere pe piața PP este limitat. Din graficul de tendințe al petrolului brut și al polipropilenei, se poate observa că apariția punctelor scăzute și ridicate pe piața PP înainte de 2018 are o relație mare cu fluctuația continuă a țiței, dar apariția unor puncte scăzute pe piața PP în 2019 are o corelație mai puternică cu fundamentele și o legătură mai slabă cu petrolul. În principal, în contextul unei extinderi rapide a capacității, dacă piața petrolului nu poate continua să crească, atenția industriei poate fi mai înclinată spre fundamentele produselor slabe.
Logica de susținere a costurilor PP nu este evidentă deocamdată
În ceea ce privește costurile, după ce prețul polipropilenei a scăzut în 2019, profitul întreprinderilor de producție a fost redus foarte mult, în special profitul PPH și al naftei de cracare PP este relativ mic. Cu toate acestea, Sinopec și PetroChina sunt în mare parte integrate proiecte mari, cu lanț industrial lung și multe produse. Profitul produsului unic are un impact redus asupra producției lor, iar logica suportului de costuri nu este deocamdată evidentă. Cu toate acestea, având în vedere că supracapacitatea va fi mai proeminentă în etapa ulterioară, costul de producție în 2020 merită mai multă atenție.
În ceea ce privește importurile, comerțul iranian cu polipropilenă cu China este neglijabil. Potrivit lui Zhuo Chuang, capacitatea de producție internă a polipropilenei din Iran este de aproximativ 1,03 milioane tone, cu un total de 7 linii de producție. În ultimii cinci ani, nu a finalizat expansiunea și creșterea producției de polipropilenă, iar sursele sale de produse auto-produse îndeplinesc în mare parte cererea internă. Din ianuarie până în noiembrie 2019, Iranul a exportat aproximativ 1436 de tone de polipropilenă în China, reprezentând mai puțin de 0,05% din importul total de polipropilenă. Doar din punctul de vedere al Iranului, proporția comerțului cu polipropilenă cu China poate fi aproape ignorată, iar dificultatea sursei de mărfuri a Iranului are un impact direct asupra ofertei și cererii pieței de polipropilenă din China.
Bazinul Golfului Persic din Orientul Mijlociu este un coridor important de transport energetic și chimic din lume. Principalele țări de-a lungul Coastei Golfului Persic sunt Iran, Irak, Kuweit, Arabia Saudită, Bahrain, Qatar, Emiratele Arabe Unite și Oman. În această parte a țărilor de distribuție, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite sunt principalele țări cu relații comerciale strânse între polipropilenă și China. În 2019, exporturile în China sunt aproximativ 408000 tone, respectiv 285000 tone. Odată cu aprofundarea expansiunii producției, scara comercială a Omanului cu China se va extinde treptat. În 2019, exporturile în China vor fi de aproximativ 36000 de tone. În 2020, uzina sa de polipropilenă cu o capacitate de producție de 300000 tone va fi încă pusă în producție. Se așteaptă ca comerțul său cu China să fie dezvoltat în continuare. Din ianuarie până în noiembrie 2019, cele trei țări menționate mai sus au exportat aproximativ 729000 de tone în China, în principal turnare prin injecție de homopolimer, copolimerizare la impact și materiale transparente, reprezentând aproximativ 25% din importul total de polipropilenă de formă primară și aproximativ 3,6% din total cererea Chinei. Dacă conflictul geopolitic va afecta problemele de logistică și transport în Golful Persic, în cazuri extreme, va provoca un decalaj de aprovizionare de aproximativ 3% - 4% pe piața din China a polipropilenei.
În 2020, noul plan de producție de polipropilenă de peste mări este așa cum se arată în tabelul de mai sus, cu o capacitate totală de aproximativ 2.355 milioane tone, inclusiv 380000 tone capacitate de producție nouă în țările de-a lungul Golfului Persic, reprezentând aproximativ 16,1%. În ceea ce privește impactul asupra producției așteptate, conflictul american din Irak este dificil să provoace o schimbare directă a producției de noi unități, iar cea mai mare parte a acestora este de așteptat să fie introdusă la timp.
În concluzie, dacă conflictul american din Irak nu apare într-o situație extremă, este de așteptat ca impactul importurilor asupra ofertei interne să fie foarte limitat. Impactul pe piața din China a polipropilenei este mai mult produs de țiței. Cu toate acestea, în contextul extinderii rapide a capacității Chinei, relația dintre oferta de piață și cerere s-a schimbat, legătura dintre petrolul brut și PP s-a slăbit, logica susținerii costurilor PP nu este deocamdată evidentă, iar piața se concentrează mai mult pe fundamente. Prin urmare, din progresul evenimentului actual, considerăm că factorii cheie care afectează piața PP în 2020 trebuie să revină la situația cererii și ofertei interne. În viitor, vom realiza și scoruri de urmărire în funcție de progresul evenimentului.